西南证券(12.76,-0.13,-1.01%) 李慧

　　内容摘要：

　　在BCI指数大涨的带动下，本周波罗的海综合运费指数继上周小幅调整后，创出年内新高。巴拿马型运费指数冲高回落，太平洋(11.79,-0.41,-3.36%)市场和大西洋(18.19,-0.68,-3.60%)两大市场租金有所回落，远期市场更为谨慎，合约价格震荡较大，预计后期市场将面临一定的压力，短期将呈现继续调整态势；海岬型运费指数周涨幅高达20.8%，即期市场大幅上涨，中长期期租租金水平也随之上涨；超灵便型运费指数小幅下跌。

　　在苏伊士油轮和阿芙拉油轮运费暴跌带动下，本周波罗的海原油运输指数也一路向下，原油运输市场，VLCC：租家继续观望，海湾市场成交平稳但依旧不旺，运费下跌；西非市场成交同样不足，运费基本平稳。苏伊士型船：西非苏伊士型船运市场成交清淡，运费大跌。阿芙拉型船：黑海/地中海市场需求回落，同时由于从美国返程的该型油轮和一部分石油公司控制的该型油轮涌入市场，运力供给突增，运价大幅下跌。波罗的海成品油运输指数小幅下跌。苏伊士以东市场成交趋减，运费走跌，苏伊士以西市场本周成交维持平淡，运费继续走跌。

　　本周原油期货价格低位反弹。

　　国际集装箱租船市场情绪依然高涨，成交维持活跃，租金水平持续上扬。

　　本周中国沿海散货运价指数微幅下滑，秦皇岛港进港煤炭资源继续增加，煤炭库存量继续增加，同时，高企的煤价抑制了煤炭需求，沿海煤炭指数小幅下跌；走低的国内房地产交易量和钢材价格继续影响沿海金属矿石运价微幅下滑，粮食运量下降以及南方港口库存过大导致沿海粮食运价微幅下跌。

　　本周中国出口集装箱运价指数表现平稳，新版上海出口集装箱运价指数小幅增长，欧、地航线：步入夏季例行旺季，运输需求持续攀升，舱位呈现紧张态势，市场运价基本稳定。北美航线：集装箱不足让泛太线上的运力不足问题更加凸显，并引起了货主对船公司开征附加费的担忧。日本航线：船舶平均舱位利用率依旧保持在七成左右，运价稳定。波斯湾航线：舱位呈现紧张状态，运价环比大涨。

　　航运业处于复苏阶段，集装箱货量和运价维持在相对高位，建议积极关注集运企业。二季度正处于油运市场淡季，油品需求不旺，运力供给的增多易对运价造成不利影响，但从中长期来看，在全球油品需求逐步复苏和运力供给压力减轻的背景下，油运企业值得关注。