渤海证券 周涛

　　要点：

　　一、下周投资要点：

　　(1)光伏行业供需反转或由多晶硅价格判定：由德国7月份下调FIT补助影响而产生的需求下降即将开始，考虑到生产和安装周期，6月中旬就应该可以在上游的多晶硅供货价格中反映出全球总需求是否受到影响；中外光伏企业亮丽的一季报宣告了光伏产业打了个漂亮的“翻身仗”，最近的满产状态，使二季报也不值得隐忧。但是，供求反转或在下半年的和明年初到来。

　　(2)光热投资待布局：光伏占据整个太阳能发电行业的局面将被光热的进入打破---规模化的成本优势、不用硅而带来的低污染、低成本以及核心技术已被国内企业逐步掌握的态势，都将成为光热在我国发展的优良土壤。而即将开始的内蒙光热项目特许招标可能会成为点燃光热投资激情的星星之火。在光伏二级市场逐渐过气的情况下，转向光热投资不啻为好的选择---目前有明显光热概念的公司如三花股份(23.95,-0.45,-1.84%)。

　　二、国内新能源重大信息及点评：

　　1、6月多晶硅价格反映远期光伏景气度。

　　2、中美可再生能源合作关系再上一层。

　　3、多家上市公司被勒令进行环保整改。

　　4、天合光能二季报或将继续亮丽。

　　5、光热发电市场逐步启动三、国际新能源动态追踪及分析：

　　1、三洋电机剑指光伏平价发电。

　　2、美国2010年风电成长呈下降趋势。

　　3、光伏市场仍看欧洲。

　　4、美国能源部继续支持核电发展。