回顾房改以来十多年的历史，我们不可否认房地产行业对中国经济增长的重要贡献，房地产在中国“支柱产业”的地位也普遍为政府和学界所认同。但是纵观世界范围内任何一个发达国家，房地产似乎都难以成为支撑经济持续增长的主流行业。

　　统计可以发现，在美国富豪榜的前40位中基本看不到地产商的身影。同样大家耳熟能详的世界级富豪中，也少有是靠房地产起家的。但在2009年福布斯中国400富豪榜上共有154位房地产富豪的身影，前10名中房地产富豪占据3席，前40名中房地产占据将近半壁江山(17位)。2009年118位新晋富豪中，有46位涉及房地产行业。中国富豪在房地产行业的集中度如此之高实属罕见，但却显然不是世界主要经济体的普遍现象。2009年《财富》世界500强中，行业分布主要集中于金融、能源、零售流通、消费品、汽车和公用事业等，没有一家房地产企业入围。

　　从房地产行业在世界主要资本市场的比重来看，目前沪深300指数中地产股权重为4.76%，明显高于标普500指数和日经指数中地产股的权重。A股市场与西方成熟市场在指数组成上的差异集中体现在：金融类企业(包括房地产)在我国资本市场上占绝对优势(占比高达42.6%)，远高于美国的15.89%和日本的6.31%;消费品和信息技术类企业在我国资本市场的比重非常小，总共只占12.98%，而在美国的比重为40.23%，日本更高达46.6%。可见，在西方发达国家中，消费品和以信息技术为代表的新兴产业是主流，房地产行业在国民经济中的地位并没有我国那么高。究其原因，这是由我国目前所处的工业化、城市化阶段和产业结构特征所决定的。

　　从1998年停止实行实物分配福利房，推行住房分配货币化后，房地产成为我国最大的一个支柱产业。房地产行业在这个特定阶段成为支柱产业主要受益于四个方面：一是我国处在城市化加速发展阶段，住宅和商用物业需求获得加速增长期;二是房地产上下游产业关联度大，对于投资和消费的乘数效应很强;三是由于我国农村农业发展解放出来大量廉价劳动力，劳动密集型产业产能迅速膨胀，房地产对于消化过剩产能和促进就业至关重要;四是由于我国人口规模和年龄结构特征，房地产发展获得了城市化和人口红利的双轮推动。

　　但是，世界主要发达国家的发展经验告诉我们，随着工业化和城市化进程的深入，中国也必然面临经济发展方式转变和产业结构升级的挑战，消费升级和高科技新兴产业才是经济可持续发展的战略抉择。

　　回归经济学的本源，目前房地产行业在中国经济中的地位是“支柱产业”，但非“主导产业”。所谓支柱产业，就是在特定阶段在国民经济中占比较大、对经济增长贡献率较高的产业，具有市场容量大、产业关联度高、乘数效应高等特征;而主导产业，是推动经济增长和结构调整的新生力量，在国民经济中比重不一定高但成长较快，比如高科技产业和信息产业。就如李斯特所言：“有些幼小的产业从目前看来未必是盈利最大的产业，但却是有发展前途的产业，应当加以扶持。”

　　处于经济起飞阶段的每个国家，都必须确立支柱产业，从而发挥推动经济快速增长的重要作用。如钢铁、汽车、建筑等行业曾经在二十世纪相当长时间内成为美国的支柱产业，而纺织业也曾在我国长期被视为支柱产业。然而每种产品都有生命周期，一个产业的地位也是动态发展的。在产业升级背景下支柱产业的更替屡见不鲜，如纺织让位于钢铁、钢铁让位于汽车、而汽车让位于信息产业等。

　　我们无需否认房地产行业对于目前中国经济的重要性，但是更需要看清经济长期可持续增长的方向。随着人口红利期结束和经济增长动力转向消费增长和新兴产业，过分夸大房地产对于经济的引导作用并不可取，也不利于我们客观准确地分析行业运行趋势。